美國短期公債ETF：投資人避風港，短天期美債ETF全面解析

2024年上半年，全球金融市場依舊動盪不安，投資人紛紛尋求穩健的避風港。美國短期公債ETF，憑藉其低風險、高流動性等特點，成為投資人的熱門選擇。本文將深入剖析美國短期公債ETF的投資價值、市場趨勢，並為投資人提供實用的投資建議。

美國政府短期公債ETF基金：投資亮點與市場趨勢

美國短期公債ETF，主要追蹤美國短期公債指數，投資標的為到期日1至3年的美國政府公債。這些公債具有極高的信用評等，被視為無風險資產，因此在2024年持續受到投資人青睞。

投資亮點

1. 安全性高：美國政府公債被視為全球最安全的資產之一，違約風險極低。
2. 流動性佳：美國公債市場是全球最大、流動性最高的債券市場，投資人可隨時買賣，如國泰US短期公債ETF。
3. 低波動性：短期公債對利率變動的敏感度較低，價格波動相對較小，適合追求穩健報酬的投資人。
4. 稅率優惠：在美國，投資美國公債ETF的利息收入享有聯邦稅豁免。

2024年市場趨勢

2024年上半年，美國聯準會持續升息，推升公債殖利率走高。然而，短期公債因存續期間短，受利率變動影響較小，價格相對抗跌。此外，全球經濟增長放緩、地緣政治風險上升，也促使投資人湧向美國短期公債ETF尋求避險。

美國短期公債ETF vs. 其他ETF

ETF 種類	優點	缺點	風險
短期公債ETF	安全性高、流動性佳、低波動性、稅率優惠	報酬率相對較低	流動性風險、利率風險
股票型ETF	潛在報酬率高	波動性大、風險較高	市場風險、信用風險
長期債券ETF	潛在報酬率較高、提供固定收益	波動性較大、對利率變動敏感	利率風險、信用風險

短年期公債ETF vs. 短天期美債ETF：有何不同？

基礎知識篇：搞懂短債ETF

不論是短期公債ETF或短天期美債ETF，兩者都是追蹤美國短期公債的ETF基金，投資標的以到期日在1-3年的債券為主。這類ETF基金具有以下特色：

• 波動度低： 相較於股票或長債，短期公債ETF的價格波動度較低，適合保守型投資人。
• 配息穩定： 短期公債ETF通常有穩定的配息，適合有現金流需求的投資人。
• 市場利率敏感度較低： 短期公債ETF的價格受市場利率變動的影響較小，適合在升息環境下尋求穩健收益的投資人。

進階分析篇：ETF基金比較

特色	短期公債ETF	短天期美債ETF
追蹤指數	彭博美國短期公債指數	ICE 美國短期國庫券指數或其他類似指數
基金規模	視各檔ETF而定	視各檔ETF而定
費用 (經理費+保管費)	視各檔ETF而定，通常約為0.1%-0.2%	視各檔ETF而定，通常約為0.1%-0.2%
配息頻率	月配或季配	月配或季配

短期公債ETF vs. 短天期美債ETF 績效比較

ETF名稱	近一個月報酬率	近三個月報酬率	近一年報酬率
元大美債1-3 (00688B)	0.12%	0.36%	2.45%
富邦美債1-3 (00764B)	0.11%	0.34%	2.38%

台灣短期債券ETF：投資美國短期公債的另一選擇

除了直接投資美國短期公債ETF，台灣投資人還可以選擇投資台灣發行的短期債券ETF。這些ETF追蹤美國短期公債指數，投資標的與美國短期公債ETF相同，但交易幣別為新台幣，方便台灣投資人參與美國公債市場。

短期債券ETF的優勢

• 低投資門檻：相較於直接購買美國公債，ETF的投資門檻較低，讓小額投資人也能參與。
• 分散投資風險：ETF投資一籃子債券，分散單一債券的投資風險。
• 交易便利性：ETF在證券交易所掛牌交易，買賣方便。

投資美國短期公債的風險與考量

• 利率風險：債券價格與利率呈反向關係，當利率上升時，債券價格會下跌。
• 匯率風險：投資美國公債涉及匯率風險，新台幣兌美元匯率波動可能影響投資報酬。
• 信用風險：雖然美國公債被視為無風險資產，但仍存在微小的信用風險。

投資策略與理財規劃

投資美國短期公債ETF可作為股債配置的一部分，降低整體投資組合的波動性。短期債券ETF的波動幅度通常較小，適合保守型投資人。

在2020年新冠疫情爆發後，全球央行紛紛降息救市，導致10年期美國公債殖利率一度跌破0.5%。然而，隨著經濟復甦和通膨升溫，2023年10年期美債殖利率一度升破4%，債券價格大幅下跌。

因此，投資人應留意利率走勢對債券價格的影響，並根據自身的風險承受度與理財目標，選擇合適的投資策略。

台灣短期債券ETF的選擇

台灣有多檔追蹤美國短期公債指數的ETF可供選擇，例如元大美債7-10（00697B），追蹤ICE美國政府7-10年期債券指數。投資人可比較各檔ETF的追蹤誤差、總費用（包含經理費與保管費）、規模、交易量等因素，選擇適合自己的產品。

美國短期公債ETF：投資策略與風險提示

投資策略：

1. 長期資產配置：將美國短期公債ETF納入投資組合，有助於降低整體波動性，特別是在市場動盪時提供穩定的避風港。
2. 短期資金停泊：若有20年內短期閒置資金，投資於美國短期公債ETF可賺取相對穩定的利息收入，同時保持資金的流動性。
3. 債券殖利率波段操作：當預期利率將下跌時，買入美國短期公債ETF，可以從債券價格上漲中獲取資本利得。

風險提示：

1. 利率風險：若市場利率上升，短期公債ETF的價格可能會下跌，影響投資者的報酬。
2. 匯率風險：對於台灣投資人而言，美元貶值將導致匯兌損失，影響投資美國短期公債ETF的實際報酬。
3. 追蹤誤差與價差風險：ETF的價格可能與其追蹤的指數產生價差，投資人應留意基金經理人的操作策略以及ETF的流動性。

商品選擇與注意事項：

• 追蹤指數：選擇追蹤美國短期公債指數的ETF，如1-3年期美國公債ETF，以確保投資標的明確。
• 費用率：比較不同ETF的總費用率，選擇費用率較低的商品，以降低投資成本。
• 流動性：選擇成交量較大的ETF，以確保買賣方便，降低交易成本。

結論

美國短期公債ETF具有安全性高、流動性佳、低波動性等優點，是2024年投資人不可忽視的投資標的。無論是尋求避險、短期資金停泊，或是波段操作，美國短期公債ETF都能滿足投資人的不同需求。